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诚志股份:资产注入公告短评

发布时间:2008-08-01    研究机构:国盛证券

我们在前期报告中曾经指出,液晶资产的注入值得期待,如今终于重新启动,我们认为对诚志股份(000990)的业绩和成长性都有很大提升作用。因为:一、 本次拟购买资产中,永生华清目前主要从事单晶的生产和销售,单晶主要销售给开发区永生华清。开发区永生华清目前主要业务为混晶的生产和销售,开发区永生华清从永生华清采购单晶后,进一步加工为混晶,然后对外销售。永生华清与开发区永生华清属于上下游产业链关系。以下我们把它们作为整体分析统称为永生华清,永生华清主要从事显示用液晶材料的科研、开发、生产和销售,主要产品为TN、HTN、STN 型系列混合液晶材料,品种有约二百余种,广泛应用于各种终端显示产品。目前是全球第三、国内第一大液晶材料生产商,同时是国内唯一一家有TFT 生产能力的企业。永生华清是国内最主要的液晶材料供应商,产品国内市场占有率达65%以上,并出口欧美、港台及东南亚地区。已占全球TN 液晶材料市场的65%份额和STN液晶材料14%份额。2007年合计净利润3965万元,而诚志股份2007年净利润为5099万元。这部分资产的注入对公司的业绩提升效果明显。

二、 显示用高性能液晶材料于2004年被列为国家发改委、科技部和商务部共同编制并发布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》。国家发改委办公厅高技术处(2007)1211号“关于同意有关新型平板显示器件产业化项目开展下一步工作的复函”的文件中,将“关键配套材料实现部分国内配套”作为目标,给予政策及资金支持。永生华清的“TFT-LCD 用液晶高新技术产业化示范工程”被列入上述产业化项目并获得了政策与资金支持。作为国内唯一一家有TFT 生产能力的企业,公司有自己的知识产权。公司计划加大产业化进程,使之生产能力达到5吨以上。

按07年约1美元/克生产成本,市场价格约8美元/克,公司计划销售价格4美元/克,这部分能为公司至少带来约1500万美元,约1亿元的利润。并且随着未来需求的增大,公司成长可期。

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