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诚志股份(000990)季报点评

发布时间:2008-10-23    研究机构:国盛证券

◆2008年第三季经营情况分析成本上升利润减少 我们单独分析第三季度经营情况可以发现,公司主营收入较去年上升18.66%,但是主营业务利润却大幅减少了36.88%。归属母公司净利润减幅达48.63%。主要原因是受原辅材料、电、煤、汽及运输费用等物价上涨、贷款利率连续上调以及部分参股公司业绩下滑等多项因素影响所致。公司的现有业务仍然没有摆脱毛利率下降的局面,因此公司收入虽然保持上升趋势,但是单季度利润较去年仍然下降较大。

资金回笼能力减弱 公司医疗化工相关贸易受外部金融危机的影响,导致部分业务延长了结算周期所致。公司L-谷氨酰胺、D-核糖两产品具有广泛的国际市场客户和影响力,金融危机对公司资金回笼能力有一定的影响。同时前期增发项目开始逐步投入建设,公司货币资金情况变化较大。

◆经营业绩展望近期盈利能力取决于成本 公司虽然已经逐步开始募投项目的建设,但是对近期业绩影响不大,同时公司2008年7月18日公司第四届董事会第三次会议审议通过了《诚志股份(000990)有限公司向清华控股有限公司、石家庄市永生实业总公司发行股份购买资产暨关联交易预案》。预计备案工作完成时间为2008年11月初。预计资产注入完成要等到明年年初,因此公司的近期利润仍然取决与公司现有业务的发展,公司的盈利能力更大的取决与成本。

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